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编辑:华体汇体育官方网站有限公司时间:2022-08-14 13:58点击量:159

  股份有限公司非公开发行股票申请文件的反馈意见回复中国证券监督管理委员会:根据贵会于2021年11月2日作出的212765号《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(以下简称“反馈意见”)的要求1股票代码:603187公司简称:海容冷链关于青岛海容商用冷链股份有限公司非公开发行股票申请文件的反馈意见回复保荐人(主承销商)(四川省成都市东城根上街95号)二〇二一年十一月2关于青岛海容商用冷链,简称“申请人律师”、“发行人律师”)、信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“会计师”、“发行人会计师”)对反馈意见提及的问题进行了逐项认真核查及详细说明青岛海容商用冷链股份有限公司(以下简称“本公司”、“公司”或“发行人”)会同国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”、“保荐机构”)、北京德恒律师事务所(以下,司非公开A股股票之尽职调查报告》(以下简称“《尽调报告》”)中以楷体加粗方式列示涉及补充披露或修改的内容已在《国金证券股份有限公司关于青岛海容商用冷链股份有限公,出书面回复现向贵会做,以审核请予。

  相关董事会决议日前六个月起至今2.1、请申请人披露自本次发行,性投资(包括类金融投资公司实施或拟实施的财务,)情况下同,的金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性投资的情形是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售,说明并披露本次募集资金的必要性和合理性并将财务性投资总额与公司净资产规模对比。

  策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺本金和收益率的情况3.结合公司是否投资产业基金、并购基金及该类基金设立目的、投资方向、投资决,基金并应将其纳入合并报表范围披露公司是否实质上控制该类,成明股实债的情形其他方出资是否构。

  一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今4.请保荐机构及会计师核查并发表意见回复:,务性投资(包括类金融投资公司实施或拟实施的3财,)情况下同,的金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性投资的情形是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售,定依据根据《再融资业务若干问题解答(2020年6月修订)》:“①财务性投资的类型包括不限于:类金融并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明并披露本次募集资金的必要性和合理性(一)财务性投资的认;金、并购基金投资产业基;资金拆借;贷款委托;集团财务公司出资或增资以超过集团持股比例向;风险较高的金融产品购买收益波动大且;资金融业务等非金融企业投。

  术、原料或渠道为目的的产业投资5.②围绕产业链上下游以获取技,目的的并购投资以收购或整合为,为目的的委托贷款以拓展客户、渠道,务及战略发展方向如符合公司主营业,财务性投资不界定为。

  较大指的是6.③金额,公司合并报表归属于母公司净资产的30%公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过。

  较长指的是7.期限,投资期限超过一年投资期限或预计,一年但长期滚存以及虽未超过。

  入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除8.④本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投。

  发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》等有关规定”中补充披露以下内容:(二)自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今9.”发行人已于《尽调报告》“第一节关于本次非公开发行股票的相关调查”之“二、发行人本次发行的实质条件”之“(六)发行人本次发行符合《,性投资(包括类金融投资公司实施或拟实施的财务,事会第二十次会议审议通过本次非公开发行股票的相关议案下同)情况“公司于2021年8月24日召开第三届董,21年2月24日至本报告出具日)董事会决议日前六个月至今(即20,实施财务性投资的情形公司不存在实施或拟。

  融业务董事会决议日前六个月起至今10.”4具体分析如下:1、类金,业保理、小贷业务等类金融业务的情形公司不存在设立或投资融资租赁、商。

  基金董事会决议日前六个月起至今11.2、投资产业基金、并购,业基金、并购基金的情形公司不存在设立或投资产。

  会决议日前六个月起至今12.3、拆借资金董事,拆借资金的情形公司不存在对外。

  会决议日前六个月起至今13.4、委托贷款董事,托贷款的情形公司不存在委。

  公司出资或增资董事会决议日前六个月起至今14.5、以超过集团持股比例向集团财务,向集团财务公司出资或增资的情形公司不存在以超过集团持股比例。

  的金融产品董事会决议日前六个月起至今15.6、购买收益波动大且风险较高,资金来源1招商银行点金系列看涨三层区间93天结构性存款产品保本浮动收益型4公司购买的理财产品情况如下:序号产品名称类型金额(万元)起息日产品到期日,多公司稳利21JG6051期人民币对公结构性存款保本浮动收益型10000.002021-02-242021-05-28自有资金2利多,募集资金3中国银行挂钩型结构性存款保本保最低收益型4000.002021-04-142021-07-14,商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构性存款产品保本浮动收益型5000.002021-04-232021-07-26募集资金4工,多多公司稳利21JG6129期人民币对公结构性存款保本浮动收益型30000.002021-05-172021-06-18募集资金55利,多公司稳利21JG6051期人民币对公结构性存款保本浮动收益型10000.002021-05-282021-8-27募集资金6利多,多公司稳利21JG6343期人民币对公结构性存款保本浮动收益型28000.002021-07-162021-10-15募集资金7利多,募集资金8中国银行挂钩型结构性存款保本保最低收益型4000.002021-09-032021-12-03,募集资金9中国银行挂钩型结构性存款保本保最低收益型3100.002021-09-272021-12-29,多多公司稳利21JG6343期人民币对公结构性存款保本浮动收益型7900.002021-09-272021-12-28募集资金10利,022-01-20募集资金合计106000.002021-10-202,(即2021年2月24日至本回复出具日)000.00--董事会决议日前六个月至今,购买银行短期理财产品的情形公司存在使用暂时闲置资金,类型均为保本类型所购买的理财产品,高、低风险、稳健型产品该等理财产品均为安全性,存款等安全性较高、流动性较强的产品投资方向主要为人民币挂钩型结构性。

  旨在提高闲置资金的使用效率16.公司购买的理财产品,“购买收益波动大且风险较高的金融产品”不属于《再融资业务若干问题解答》规定的,务性投资不属于财。

  董事会决议日前六个月起至今7、非金融企业投资金融业务,金融业务的情形公司不存在投资。

  所述综上,21年2月24日至本回复出具日)董事会决议日前六个月至今(即20,实施财务性投资的情形公司不存在实施或拟。

  票的相关调查”之“二、发行人本次发行的实质条件”之“(六)发行人本次发行符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》等有关规定”中补充披露以下内容:“截至2021年9月30日(三)是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性投资的情形6发行人已于《尽调报告》“第一节关于本次非公开发行股,出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供。

  年9月30日截至2021,投资总额0元公司财务性,有必要性、合理性本次募集资金具。

  容金额(万元)是否属于财务性投资认定原因交易性金融资产理财产品46”公司与财务性投资可能相关的会计科目详情及认定分析如下:会计科目内,否-其他权益工具投资出资款0.0001否与公司生产经营有关其他流动资产理财产品、增值税留抵税额等5000.00否为提升资金使用效率购买的短期保本收益型理财产品衍生金融资产无-否-衍生金融负债无-,0否其中5000.0,资279.97否与公司生产经营相关其他应收款代垫海运费、投标保证金、质保金等2000万元为提升资金使用效率购买的固定收益型理财产品长期股权投资对联营企业的投,.001、交易性金融资产截至2021年9月30日188.06否与公司生产经营有关财务性投资合计0,资产主要系保本类型产品公司持有的交易性金融,高、低风险、稳健型类理财产品购买的上述理财产品均为安全性,在提高闲置资金的使用效率公司购买上述理财产品旨。

  多公司稳利21JG6051期人民币对公结构性存款保本浮动收益型10具体情况如下:序产品名称类型金额(万元)起息日产品到期7号日1利多,司稳利21JG6343期人民币对公结构性存款保本浮动收益型28000.002021-07-162021-10-152利多多公,033中国银行挂钩型结构性存款保本保最低收益型4000.002021-09-032021-12-,294中国银行挂钩型结构性存款保本保最低收益型3100.002021-09-272021-12-,72021-12-28合计46900.002021-09-2,发布的《再融资业务若干问题解答》等有关规定000.00--根据证监会2020年6月,收益波动较大且风险较高的金融产品上述购买理财产品事项不属于购买,性投资的情形不构成财务。

  负债截至2021年9月30日2、衍生金融资产/衍生金融,资产/衍生金融负债的情形公司不存在投入衍生金融。

  至2021年9月30日3、其他权益工具投资截,具投资仅为1元公司其他权益工,网科技(上海)有限公司的出资款系子公司武汉轻购云投资有应物联。

  2021年9月30日4、其他流动资产截至,资产中包含5公司其他流动,元理财产品000万,低的固定收益型理财产品主要系公司购买风险较,在提高闲置资金的使用效率公司购买上述理财产品旨。

  2021年9月30日5、长期股权投资截至,(元)持股比例青岛东昱正智能科技合伙企业(有限合伙)2公司合并报表层面长期股权投资明细如下:被投资单位金额,997,业(有限合伙)持有北京极智简单科技有限公司51%股权651.7628.00%8青岛东昱正智能科技合伙企。

  2021年9月30日6、其他应收款截至,运费、投标保证金、质保金等公司其他应收款主要为代垫海,产经营相关与公司生,务性投资不属于财。

  赁有限公司(以下简称“海容汇通”)从事融资租赁业务7、融资租赁业务公司控股子公司青岛海容汇通融资租,部分客户需求系公司为满足,购公司产品提供服务为公司下游客户采,进行市场开拓以便更好地,方的融资租赁业务并不对外承接第三。

  赁有限公司成立时间2019年8月19日注册资本1该公司的基本情况如下:公司名称青岛海容汇通融资租,元实收资本1000万美,东省青岛市黄岛区泰发路1555号股东构成及控制情况海容冷链持股75%000万美元注册地山东省青岛市黄岛区泰发路1555号主要生产经营地山,主营业务许可项目:融资租赁业务子公司海容香港实业持股25%。

  批准的项目(依法须经,方可开展经营活动经相关部门批准后,可证件为准)一般项目:广告设计、代理具体经营项目以相关部门批准文件或许;制作广告;电视台、报刊出版单位)广告发布(非广播电台、。

  批准的项目(依法须经,方可开展经营活动经相关部门批准后,位:万元项目2021年1-9月2020年度子公司营业收入49.6621.81发行人营业收入199具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)该公司最近一年及一期的营业收入与净利润情况如下:单,43189552.,%9子公司净利润56.9366.20发行人净利润20048.91营业收入占比0.0249%0.0115,3627759.,42%0.2446%由上表可见067.78净利润占比0.27,及利润规模较小海容汇通的收入。

  再融资业务若干问题解答》问题28的规定根据中国证监会于2020年6月发布的《,务发展密切相关“与公司主营业,策的融资租赁、商业保理及供应链金融符合业态所需、行业发展惯例及产业政,金融计算口径暂不纳入类。

  年9月30日截至2021,情况外除上述,、小贷业务等类金融业务的情形公司不存在融资租赁、商业保理。

  本次募集资金的必要性和合理性截至2021年9月30日(四)将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明并披露,投资总额为0元发行人财务性,金总额100占本次募集资,元的比例为0%000.00万,归属于母公司净资产231占2021年9月30日,元的比例为0%273.98万。

  集资金总额不超过100本次非公开发行股票募,万元(含100000.00,00万元)000.,行费用后在扣除发,立式冷藏展示柜扩产项目和补充流动资金募集资金净额将用于年产100万台高端。

  系建设并满足行业内高端冷藏展示柜的产能需求本次募投项目建设有助于国家完善冷链物流体,解决目前产能瓶颈的重要途径亦是公司实现战略发展目标、,发展提供资金保障将为公司持续稳定,险和经营压力减少财务风,心竞争力和抗风险能力有助于提高公司的核,性及合理性具有必要。

  所述综上,可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和,有必要性和合理性本次募集资金具。

  决策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺本金和收益率的情况二、结合公司是否投资产业基金、并购基金及该类基金设立目的、投资方10向、投资,基金并应将其纳入合并报表范围披露公司是否实质上控制该类,符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》等有关规定”中补充披露以下内容:“报告期期初至本报告出具日其他方出资是否构成明股实债的情形发行人已于《尽调报告》“第一节关于本次非公开发行股票的相关调查”之“(六)发行人本次发行,基金、并购基金的情况发行人不存在投资产业,围或其他出资方构成明股实债的情形不存在将该类基金纳入合并报表范。

  下核查程序:1、查询了中国证监会关于财务性投资(包括类金融业务)的有关规定”三、核查程序和核查结论(一)核查程序保荐机构和发行人会计师主要履行了以,类金融业务)认定的要求了解财务性投资(包括;公开发行股票相关的三会会议文件及其他公告文件2、查阅了发行人审计报告、定期报告、与本次非,来明细表等财务资料相关科目余额表、往;相关高管和财务人员3、访谈了发行人,在财务性投资情况询问公司是否存,科目的具体内容等了解发行人相关,将实施的财务性投资情况询问公司拟实施以及即;、对外投资涉及公司的工商登记资料4、查阅了发行人相关银行理财合同。

  结论经核查(二)核查,相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日保荐机构和发行人会计师认为:自本次发行,性投资(包括类金融投资)情况公司不存在实施或拟实施的财务;产、借予他人款项、委11托理财、长期股权投资等财务性投资(含类金融投资)的情形公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资;本回复出具日报告期内至,基金、并购基金的情况公司不存在投资产业,围或其他出资方构成明股实债的情形不存在将该类基金纳入合并报表范;募集资金规模和发行人净资产水平对比目前财务性投资总额与本次,有必要性、合理性本次募集资金具。

  申请文件2、根据,额占前次募集资金总额的比例为15.33%申请人2020年7月发行募集资金投入金。

  募投入比例较低的原因请申请人:(1)前,进度是否符合预期相应募投项目建设,集资金用途变更的情况是否存在进度延迟、募,信息披露及风险提示是否已进行充分的;与本次募投项目的差异(2)前次募投项目,货币资金余额情况结合最近一期末,用情况下进行本次融资的必要性及合理性进一步说明较大金额前次募集资金未使。

  入比例较低的原因回复:一、前募投,进度是否符合预期相应募投项目建设,集资金用途变更的情况是否存在进度延迟、募,投入比例较低的原因截至2021年11月20日是否已进行充分的信息披露及风险提示(一)前募,称募集资金承诺投资总额募集资金累计投入金额投入占比1智能冷链设备及商用自动售货设备产业化项目49公司前次公开发行可转换公司债券募集资金(以下简称“前募资金”)使用情况如下:单位:万元序号项目名,5212373.,截至2021年11月20日496.5125.31%,“前募项目”)募集资金累计支付金额占比为25.31%智能冷链设备及商用自动售货设备产业化项目(以下简称,较长12公司前募资金于2020年7月到账主要原因如下:1、取得募投项目土地的耗时,极开展项目建设的前期工作公司在前募资金到位后便积。

  持续反复等原因但因新冠疫情,月缴纳募投项目土地竞买保证金导致公司推迟至2020年11,区自然资源局签订拍卖出让成交确认书并于2020年12月与青岛市黄岛。

  、配套工程建设后经前期土地平整,厂房的《建筑工程施工许可证》后正式开工建设公司于2021年4月21日取得前募项目主。

  分期支付项目正式开工建设至本回复出具日2、建设工程款按进度、经鉴证、验收后,初步规划、工程设计等工作公司已完成可行性研究、,筑及装修施工阶段目前正处于房屋建,、询价等工作已逐步开展设备采购前期调研、选型,建设进度符合预期前募项目的总体。

  施工方面房屋建筑,的《建设工程施工合同》根据公司与施工单位签订,况、经鉴证、验收后分期支付工程款按工程进度的实施情;程方面建设工,主体封顶完成等)分批次支付款项根据建设进度(如基础工程完成、,证后支付至工程结算总价款的70%全部施工内容完成、办理完不动产权,证施工质量且为了保,不动产权证后分期支付剩余款项亦需在办理完。

  此因,方式导致截至本回复出具日上述建筑行业内通用的付款,金投入比例较低前募项目的资。

  、资金支付安排等根据工程施工进度,需支付的款项预计为22021年11月底尚,05万元422.,此因,年11月30日截至2021,”募集资金累计支付金额占比将达到30%以上“智能冷链设备及商用自动售货设备产业化项目。

  所述综上,反复等因素影响受新冠疫情持续,项目土地的耗时较长导致公司取得募投,按实施进度经鉴证、验收后分期支付加之项目建设工程款根据行业惯例,回复出具日导致截至本,资金投入比例较低发行人前募项目的,合理性具有。

  建设进度是否符合预期(二)相应募投项目,集资金用途变更的情况是否存在进度延迟、募,及商用自动售货设备产业化项目”的建设周期为18个月是否已进行充分的信息披露及风险提示“智能冷链设备,计房屋建筑及装修设备采购及安装人员招聘及培训试运营该项目正式开工建设后计划实施进度如下:13阶段/时间(月)T+718可行性研究初步规划、设,进度推进实施按照上述计划。

  复出具日截至本回,初步规划、工程设计等工作公司已完成可行性研究、,筑及装修施工阶段目前正处于房屋建,、询价等工作已逐步开展设备采购前期调研、选型,建设进度符合预期前募项目的总体。

  装修施工方面房屋建筑及,取得《建筑工程施工许可证》后正式开工建设前募项目主厂房已于2021年4月21日,021年8月27日封顶厂房主体建筑工程已于2;复出具日截至本回,楼地面施工已基本完工屋面防水、内墙砌筑和,和室外配套工程施工建设正在进行内部装修工程,12月31日前完工预计于2021年。

  和目前的工程施工进度结合前期的实施计划,期规划稳步推进中各项工程正按前,设进度符合预期公司前募项目建,进度延迟不存在;施情况良好前募项目实,总额均未发生重大变更实施内容及预计投资。

  所述综上,地后积极推进项目建设公司取得募投项目土,度符合预期项目建设进,集资金用途变更的情形不存在进度延迟或募,披露充分相关信息。

  本次募投项目的差异二、前次募投项目与,货币资金余额情况结合最近一期末,项目与本次募投项目的差异前募项目与本次募投项目的主要差异体现为募集资金投向的产品不同进一步说明较大金额前次募集资金未使用情况下进行本次融资的必要性及合理性(一)前次募投,图产品用途为下游客户提供产品低温储存、展示、销售的综合解决方案为下游客户提供无人值守和智能售卖产品的低温储存、展示及销售综合解决方案技术特点采用高效压缩机具体情况对比如下:募投项目年产100万台高端立式冷藏展示柜扩智能冷链设备及商用自动售货设备产业14产项目化项目募投产品商用冷藏展示柜商用智能售货柜产品示意,环保节能;孔发泡层采用超微,效果好保温;冷循环采用风,快速制冷,前以智能售货柜运营商为主应用领域大型商业超市、社区超市、连锁便利店等住宅小区、写字楼、地铁、机场、火车站、学校等人群密集的场所除了上述差异之外温度均匀采用静态识别、动态识别、RFID芯片识别、重力传感识别、多种技术组合识别、预约自提或自动贩卖等技术下游客户饮料及乳制品等产品的品牌商目,现为关键零部件、原材料、生产工艺和过程不同商用冷藏展示柜和商用智能售货柜的主要差异体,能售货柜均使用钢材、MDI、组合聚醚、压缩机、玻璃门体等材料具体情况如下:(1)关键零部件/原材料商用冷藏展示柜和商用智,重实现的功能不同但由于两类产品侧,件/原材料存在差异导致使用的关键零部。

  无人值守和智能售卖功能商用智能售货柜侧重于,、中控、电子锁等智能化组件需重点配备摄像头、传感器,具备上述智能化组件而商用冷藏展示柜不,效果和展示效果其更侧重于冷藏,果更好、玻璃门体质感更优使用的压缩机冷藏与节能效,更好的超微孔发泡层并配置了保温效果。

  货柜的主要生产工序包括钣金、喷粉、发泡、总装等(2)生产工艺/过程商用冷藏展示柜和商用智能售,件布局、尺寸大小等方面存在差15异但由于两类产品在内部陈列结构、组装,需配置智能化组件且商用智能售货柜,涉及的环节不同总装装配工序;外另,检测程序亦存在差异生产后端的产品性能,重产品制冷性能的检测商用冷藏展示柜更注,智能零售方面的功能性测试而商用智能售货柜则更侧重。

  所述综上,主要差异体现为募投产品不同前募项目与本次募投项目的,产工艺/过程、下游客户及应用领域等方面均存在较大差异两类产品在产品用途、技术特点、关键零部件/原材料、生,有必要性、合理性本次募集资金具。

  末货币资金余额情况(二)结合最近一期,合理性1、公司最近一期末货币资金余额情况截至2021年9月30日进一步说明较大金额前次募集资金未使用情况下进行本次融资的必要性及,金余额74公司货币资,34万元822.,款、其他货币资金主要包括银行存;资产余额46交易性金融,00万元000.,列式的理财产品5其他流动资产中,0万元00,用效率购买的理财产品均系公司为提高资金使。

  如下:单位:万元项目余额1、货币资金74公司货币资金及交易性金融资产的明细情况,5.781.2银行存款(②)57822.341.1库存现金(①),及可转债募集资金(③)3660.97其中:IPO,3其他货币资金17600.851.,:受限货币资金17155.60其中,交易性金融资产46155.602、,使用募集资金购买46000.00其中:,、其他流动资产5000.003,:理财产品(④)5507.45其中,额(①+②-③+④)59000.00可自由支配金,16由上表可见065.89,年9月30日截至2021,金余额74公司货币资,34万元822.,款、其他货币资金主要包括银行存;中其,募集资金项目尚未使用完毕资金3银行存款中包括IPO及可转债,85万元600.,确用途已有明;资金为银行承兑汇票保证金“其他货币资金”科目下的,受限用途。

  年9月30日截至2021,融资产余额46公司交易性金,00万元000.,金购买的理财产品均为使用募集资,募集资金的使用效率系公司为提高闲置,建设的前提下进行现金管理在不影响募集资金投资项目,有明确的使用计划相关资金后续均。

  年9月30日截至2021,资产中的理财产品为5公司列示在其他流动,00万元000.,在到期收回后该理财产品,自由支配使用相关资金可供。

  此因,年9月30日截至2021,的资金余额为59公司可自由支配,89万元065.。

  定规模的货币资金用于满足正常生产经营需要2、公司货币资金使用需求分析公司保持一,的业务模式和特点符合公司所处行业,和公司结算方式相匹配与公司的生产经营规模。

  正常生产经营公司为维持,司的安全货币资金保有量以保障财务安全通常需要预留一定期间的固定开支作为公,公司现金使用情况为例以2021年1-9月,:(1)根据公司现金流量表分析公司安全货币资金保有量测算如下,、接受劳务支付的现金平均每月142021年1-9月公司购买商品,90万元702.。

  现金流量表分析(2)根据公司,工以及为职工支付的现金平均每月22021年1-9月公司支付给职,36万元080.;现金流量表分析(3)根据公司,项税费平均每月908.37万元2021年1-9月公司支付的各;现金流量表分析(4)根据公司,与经营活动有关的现金平均每月22021年1-9月公司支付其他,56万元378.;费用合计为每月2017以上付现成本,20万元070.。

  性角度测算从财务谨慎,个月左右付现额公司应当持有3,币资金合计60相应应保有货,59万元210.,小于公司为满足正常生产经营所需货币资金需求而2021年9月末公司可自由支配的资金余额。

  公司通过2019年开始实施的“商用立式冷藏展示柜扩大生产项目”13、较大金额前次募集资金未使用情况下进行本次融资的必要性及合理性,柜产能大幅增加商用冷藏展示,可度提升市场认,长足、有效的进展客户开拓取得了。

  ”于2021年1-6月实现收益3“商用立式冷藏展示柜扩大生产项目,42万元253.,承诺年均效益的79.26%半年度实现效益情况已达到,现情况良好总体效益实,景广阔市场前。

  一定的季节性特征由于产品销售具有,客户订单集中爆发导致在个别月份,产旺季面临较大的产能压力公司现有产能使得公司在生,时同,制了公司与部分新客户开展业务合作公司目前面临的产能规模瓶颈已限。

  争加剧的大环境下在快消品行业内竞,本进行销售渠道更新升级各个厂商均投入大量成,藏展示柜的产能出现较大缺口引起公司所处行业内高端冷,新的市场机遇为行业带来。

  用冷藏展示柜业务规模为了进一步扩大公司商,生产能力提升产品,式冷藏展示柜的需求满足客户对高端立,场占有率与市场地位提高公司产品的市,台高端立式冷藏展示柜扩产项目公司拟投资建设年产100万,略发展目标符合公司战,性与合理性具有必要。

  所述综上,体现为募集资金投向的产品不同前募项目与本次募投项目的差异,冷藏展示柜市场前景广阔本次募投项目产品商用,金已无法满足公司产能扩张需要的实际情况结合目前公司面临的产能瓶颈及账面货币资,有必要性和合理性本次募集资金具。

  召开第三届董事会第四次会议和第三届监事会第三次会议三、核查程序和核查结论1公司于2019年4月12日,募集资金投资项目的议案》审议通过了《关于公司变更,2018年年度股东大会审议批准并经2019年5月6日召开的,冷链设备项目”变更为“商用立式冷藏展示柜扩大生产项目”同意公司将首次公开发行股票募投项目“年产10万台超低温。

  了以下核查程序:1、查阅了前募项目的可行性研究报告18(一)核查程序保荐机构和发行人会计师主要履行,资金管理制度公司的募集,用情况专项报告等文件报告期内募集资金使;募项目的建设情况2、现场查看了前;相关高管和相关人员3、访谈了发行人,入比例较低的原因了解募投项目投;建设工程施工合同》等文件4、查看了前募项目的《;对账单、财务凭证、公司公告等5、查阅了募集资金相关的银行;币资金明细及其构成6、查阅了公司货,资金的具体情况了解受限货币。

  结论经核查(二)核查,募投入比例较低具有客观合理的原因保荐机构和发行人会计师认为:前,进度符合预期募投项目建设,集资金用途变更的情况不存在进度延迟、募,披露充分相关信息;投项目存在一定差异前募项目与本次募,金有明确用途公司货币资,下进行本次融资具备必要性及合理性较大金额前次募集资金未使用情况。

  据申请文件193、根,余额为11.40亿元最近一期末应收账款,5.47亿元存货余额为,为0.88亿元其他应付款余额。

  报告期内应收账款期后回款情况请申请人:(1)说明并披露,模、营业收入相匹配是否与公司业务规,上市公司情况对比分析应收账款水平的合理性及坏账准备计提的充分性结合业务模式、信用政策、账龄、周转率、坏账准备计提政策、同行业;存货跌价准备计提政策(2)说明报告期内,及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布,货跌价准备计提的充分性定量补充说明并披露存;付款金额较大的原因及合理性(3)披露最近一期末其他应,形成原因及商业背景明细类别、金额、,未付款的情形是否存在到期,法律纠纷是否存在,解释相关风险因素是否已及时充分。

  期内应收账款期后回款情况回复:一、说明并披露报告,模、营业收入相匹配是否与公司业务规,之“五、财务状况分析”之“(一)资产状况分析”之“2、流动资产构成及其变化分析”之“(4)应收账款”中补充披露以下内容:(一)说明并披露报告期内应收账款期后回款情况“报告期内结合业务模式、信用政策、账龄、周转率、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况对比分析应收账款水平的合理性及坏账准备计提的充分性发行人已于《尽调报告》“第七节关于财务与会计调查”,2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日期末应收账款余额92公司应收账款期后回款情况如下:单位:万元项目2021年9月30日2021年6月30日,43121496.,9254747.,8847635.,2836569.,期后回款32119.28,5581824.,3846984.,1544152.,7433604.,77%93.45%注:上表中的回款金额统计至2021年11月21日754.14期后回款率35.49%67.34%84.47%93.。

  例与前三年各年末应收账款期后回款比例相比较低2021年6月末、9月末的应收账款期后回款比,后回款统计截止日时间较短所致主要系由于这两期期末距离期,况不存在异常公司回款情。

  为商用展示柜公司主要产品,冷鲜食品等生产制造企业以及其他制冷产品制造商主要客户为冰淇淋、乳制品、饮品、速冻食品、。

  森林、农夫山泉等国内外知名企业建立了稳定的合作关系公司与联合利华、雀巢、伊利、蒙牛、百事可乐、元气。

  综合实力较强公司主要客户,规模大经营,能力强盈利,量充足现金流,誉及较强的支付能力具有良好的商业信,款状况良好过往历史回,可能性较小发生坏账的。

  告出具日截至本报,存在异常情况公司回款不,期内报告,回款情况良好发行人客户。

  模不断扩大公司业务规,逐年增长销售收入,应收账款余额随之增加导致各期末信用期内的。

  2020年末2018年至,9.81%、30.98%和28.90%应收账款余额占营业收入的比例分别为2,动幅度不大各年度变,稳定较为。

  年9月末2021,款金额较大公司应收账,点中的季节性有关与公司的业务特。

  来临前的渠道建设为满足销售旺季,年的11-12月份提前下单采购量较大的客户会在前一,21进入生产旺季因此每年的年底,是销售旺季而上半年则,一般为3-6个月由于客户付款期限,末的应收账款金额相较年末较大导致公司截至2021年9月。

  析应收账款水平的合理性及坏账准备计提的充分性1、业务模式公司目前主要以自有品牌对外销售(三)结合业务模式、信用政策、账龄、周转率、坏账准备计提政策、同行业上市公司情况对比分,终端客户的直销模式主要采取直接面对,业务需要因部分,、零售商销售模式存在极少数经销商。

  行一定期限的框架式协议公司一般与主要客户执,规格、型号及预计销售数量等内容通常在框架协议下约定销售产品的,客户下达的订单为准正式采购数量则以。

  集中在冷冻饮品行业公司目前主要客户,具有明显的季节性特征因冷冻饮品的终端消费,展示柜也呈现一定的季节性导致客户采购并投放商用,来临前的渠道建设为满足销售旺季,年的11-12月份提前下单采购量较大的客户会在前一,底进入生产旺季因此每年的年,是销售旺季而上半年则。

  公司产品种类较多2、信用政策由于,同且数量较多客户群体不,用状况存在一定的差异考虑到不同客户的信,设定统一的信用政策因此公司对客户没有。

  的信用政策基本稳定报告期内主要客户,的信用政策发生改变但是也有部分客户,市场供求情况、客户信用状况等因素主要是综合考虑合同签署时产品的,行商业谈判确定客户与公司进。

  而言总体,、信誉度高的客户对于合作期限较长,个月的信用期限公司给予3-6;额较小的客户对于采购金,到发货的方式主要采用款。

  周转率报告期内4、应收账款,2018年度应收账款周转率(次/年)2.713.703.674.08报告期内公司应收账款周转率情况如下:项目2021年1-9月2020年度2019年度,.67次/年、3.70次/年和2.71次/年公司应收账款周转率分别为4.08次/年、3,转率较稳定应收账款周,况良好回款情。

  日前坏账准备计提政策公司充分考虑经营特点和行业特征5、应收账款坏账准备计提政策(1)2019年1月1,的销售规模和实际财务状况以及现金流量情况根据给予客户的信用政策、以往的经验、客户,似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率并考虑以前年度与之相同或相类似的、具有类,的坏账准备计提政策制定了谨慎、稳健。

  8年度201,年以上发行人1%10%20%50%100%100%100%(2)2019年1月1日起执行新金融工具准则后公司按账龄组合计提坏账准备的比例如下:公司名称6个月以内7-12个月1-2年2-3年3-4年4-5年5,性232019年起坏账准备计提的充分,金融工具准则公司执行新,损失的金额计量应收账款损失准备按照相当于整个存续期内预期信用,合的应收账款对于划分为组,信用损失经验公司参考历史,未来经济状况的预测结合当前状况以及对,续期预期信用损失率对照表编制应收账款账龄与整个存,信用损失计算预期。

  12月31日2019年,的确认是基于迁徙模型所测算出的历史损失率2020年12月31日公司预期信用损失率,基于谨慎性原则并在此基础上,型冠状病毒疫情对下游行业客户的影响等因素综合考虑当前经济状况、行业竞争程度以及新,素的调整所得出进行前瞻性因。

  %1-2年54.71%63.96%2-3年86.89%99.79%3年以上100.00%100.00%公司按照上述预期信用损失率计提的应收账款坏账准备高于按照原账龄分析法计提的坏账准备2019年后各期公司按照以账龄特征为基础的预期信用损失组合计提坏账准备的比例如下:账龄区间2021年9月30日/2020年12月31日2019年12月31日1年以内3.43%4.21,提更为充分坏账准备计。

  5.7311.02四方科技25.5828.7330.2916.65凯雪冷链-3.573.243.85平均值13.5012.8214.4011.81发行人2.713.703.674.08注:同行业公司未披露2021年9月30日应收账款余额6、同行业可比上市公司对比分析(1)应收账款周转率对比分析公司应收账款周转率与同行业可比公司比较情况如下:项目2021年1-9月注2020年度2019年度2018年度海尔智家9.9815.0718.3415.72澳柯玛4.963.92,算应收账款周转率以作参考采用应收账款账面价值测,测算数据小实际数据比。

  份转让系24统基础层公司凯雪冷链为全国中小企业股,1年第三季度报告无需披露202。

  玛的业务种类较多海尔智家和澳柯,于家用电器行业主要收入来源,商和个人消费者客户主要是经销;速冻装备和罐式集装箱四方科技主营业务为,价较高产品单,结算方式根据其,款比例较高发货前预收,成比例较低应收账款形。

  股份转让系统基础层公司凯雪冷链为全国中小企业,1年第三季度报告无需未披露202。

  期内报告,比例高于同行业可比公司平均水平公司应收账款余额占营业收入的,链较为接近与凯雪冷,体和信用政策与可比公司差异较大所致这主要是由于公司的业务模式、客户群。

  业公司比较与上述同行,节性特征较为明显公司业务模式的季,来临前的渠道建设为满足销售旺季,年的11-12月份提前下单采购量较大的客户会在前一,底进入生产旺季因此每年的年,逐步增加发货量,给予3-6个月的信用期限同时公司对主要客户通常会,末应收账款余额较大因此会导致每年年,入的比例相对较高从而占全年营业收。

  019年1月1日执行新金融工具准则前(3)坏账准备计提政策对比分析1)2,00%100%四方科技5%5%10%30%50%80%100%凯雪冷链5%5%10%20%50%100%100%发行人1%10%20%50%100%100%100%公司对于6个月内的应收账款的坏账准备计提比例与相似上市公司相比存在一定差异坏账准备计提政策对比2018年末公司按账龄组合计提坏账准备的比例与同行业上市公司对比如下:25公司名称6个月以内7-12个月1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上海尔智家5%5%5%5%5%5%5%澳柯玛5%5%10%50%100%1,群体和信用政策有关这主要与公司的客户。

  玛的业务种类较多海尔智家和澳柯,于家用电器行业主要收入来源,商和个人消费者客户主要是经销;速冻装备和罐式集装箱四方科技主营业务为,价较高产品单,结算方式根据其,款比例较高发货前预收,成比例较低应收账款形;业务一般采用款到发货模式凯雪冷链商用展示柜和冷库,在3个月以内客户信用期,账款计提了5%的坏账准备因此对6个月以内的应收。

  品为商用展示柜而公司主要产,食品等生产制造企业以及其他制冷产品制造商主要客户为冰淇淋、乳制品、饮品、速冻冷鲜,国内外知名企业主要客户均为,力较强客户实,誉及较强的支付能力具有良好的商业信,年良好的合作关系且与公司保持了多,款状况良好过往历史回,可能性较小发生坏账的,3-6个月的信用期限且公司一般给予客户,此因,提1%的坏账准备符合公司的实际经营情况公司对于账龄在6个月以内的应收账款计。

  6个月的应收账款而对于账龄超过,回收风险增加公司认为其,准备比例也较高相应计提的坏账,市公司相比与同行业上,例高于海尔智家、澳柯玛、四方科技和凯雪冷链公司账龄超过6个月的应收账款坏账准备计提比,实际情况符合公司。

  表可见由上,账款坏账计提水平差异较小发行人与凯雪冷链的应收;计提比例差异较大与其他同行业公司,类别具有较大差异所致主要系商业模式、产品,同行业中处于适中水平发行人坏账计提水平在,提具有合理性坏账准备计。

  所述综上,复出具日截至本回,存在异常情况公司的回款不,期内报告,回款情况良好发行人客户;司业务规模、营业收入相匹配报告期各期应收账款余额与公;准备计提政策以及同行业上市公司情况角度分析从业务模式、信用政策、账龄、周转率、坏账,性、坏账准备计提充分应收账款水平具有合理,准则的相关规定符合企业会计。

  货跌价准备计提政策二、说明报告期内存,及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布,政策公司报告期内存货跌价准备计提政策根据《企业会计准则第1号——存货》确定定量补充说明并披露存货跌价准备计提的充分性(一)报告期内存货跌价准备计提,资产负债表日具体如下:,可变现净值孰低计量存货应当按照成本与。

  材料等直接用于出售的商品存货库存商品、在产品和用于出售的,估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值按该存货的估计售价减去;有的材料存货用于生产而持,计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估。

  布及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况(二)结合存货周转率、存货产品类别、库龄分,(一)资产状况分析”之“2、流动资产构成及其变化分析”之“(7)存货”中补充披露以下内容:271、存货周转率分析报告期内定量补充说明并披露存货跌价准备计提的充分性发行人已于《尽调报告》“第七节关于财务与会计调查”之“五、财务状况分析”之“,年度2018年度发行人(次/年)3.423.223.213.52报告期内公司存货周转率情况如下:公司简称2021年1-9月2020年度2019,21次/年、3.22次/年和3.42次/年公司存货周转率分别为3.52次/年、3.,转率稳定存货周,管理能力较强表明公司存货,滞销风险较低产品积压或。

  进入生产旺季公司每年底,要系2021年大宗商品原材料价格大幅上涨2021年9月30日原材料余额涨幅较大主,成本上涨原材料,成本提前增加备货同时公司为控制。

  产目的而储备原材料均为生,外销售为目的不以直接对,、估计的销售费用和相关税费后的金额计算可变现净值公司以产品估计售价减去至完工时估计将要发生的成本,的差额计提存货跌价准备对成本高于可变现净值,期损益计入当。

  测试结果根据减值,材料不存在减值公司绝大部分原,生产需求采购原材料根据,控制合理库存水平,玻璃门体、发泡材料等构成主要由压缩机、冷轧板卷、,毁损或易过时的特点不具有易变质、易。

  %、33.88%、28.26%和21.45%报告期内公司主营业务毛利率分别为28.91,水平较高毛利率,基本稳定产品价格,值大大高于成本原材料可变现净。

  期内报告,工废材料、部分售后配件对于生产过程中产生的,价值和转让价值由于已无使用,值全额计提了跌价准备公司按照存货账面价;订单变更确定无法再利用的原材料对于为特定客户专门采购但由于,值的差额计提了跌价准备按照可回收金额与账面价。

  各期末报告期,30万元、184.04万元和184.04万元原材料减值金额分别为19.56万元、237.,要原因系公司原为美国客户专门采购的部分压缩机2019年末原材料减值金额高于其他各期末的主,准导致无法正常使用因该国后提高能效标,料已无再利用价值由于该部分原材,变现净值的差额计提了存货跌价准备公司年末按照存货的账面价值与可。

  售价的选取顺序并扣除估计销售费用和税费后的金额确定可变现净值公司以合同价格、平均销售价格和产品标准销售价格作为产品估计,成本进行比较并与产成品,差额部分计提存货跌价准备对于成本高于可变现净值的,期损益计入当。

  测试结果根据减值,期内报告,利率水平较高公司产品毛,基本稳定产品价格,的比例维持在较低水平且销售费用占营业收入,存在大额减值公司产成品不。

  期内报告,提了相应的跌价准备公司根据测试结果计,57.17万元、53.43万元和53.43万元各期末产成品减值金额分别为36.47万元、2,主要原因系公司为争取国内某饮料类客户的订单2019年末产成品减值金额高于其他各期末的,相对较低初期报价,期末订单库存对于该客户的,用和税费后的金额确定可变现净值公司按照订单价格扣除估计销售费,额部分计提了存货跌价准备对成本高于可变现净值的差。

  测试结果根据减值,额为210.61万元2019年末减值金,高于其可变现净值的金额计提跌价准备导致主要是对国内某饮料类客户的发出商品成本。

  材料报告期各期末4)在产品和周转,额及占存货余额的比例很小公司在产品和周转材料余,产尚未完工的产品在产品主要是已投,备品、备件等低值易耗品周转材料主要是修理用,一年以内库龄均在,不存在减值该部分存货,货跌价准备无需计提存。

  期内报告,行业上市公司相比存在一定差异公司存货跌价准备计提比例与同,技、凯雪冷链高于四方科,澳柯玛的计提比例低于海尔智家、,模式、产品的季节性特征有关这主要是32与公司的业务。

  业务模式上看①业务模式从,营业务以家用产品为主海尔智家、澳柯玛主,、厨房电器等多种家用电器产品且涵盖了冰箱、冰柜、洗衣机,面向终端个人用户其大部分产品主要,备货较多因此产品,品为商用展示柜而公司主要产,冷鲜食品等生产制造企业以及其他制冷产品制造商主要客户为冰淇淋、乳制品、饮品、速冻食品、,常规产品备货外生产模式除少量,进行定制化生产主要是按订单,大多有订单支撑因此期末库存,、滞销的情况不存在积压。

  的季节性特征看②季节性从产品,产不具有明显的季节性特征海尔智家、澳柯玛的产品生,会出现大幅增长年末存货余额不,具有明显的季节性特征而公司主要产品的生产,季集中于上半年通常客户采购旺,临前的渠道建设用于销售旺季来,发带来的交付压力为缓和订单集中爆,年的11-12月份提前下单采购量较大的客户会在前一,订单进行备货生产公司则按照这部分,产品供货充足以保证旺季,司的存货余额大幅增长因此会导致每年年末公,货余额的比例相对降低从而存货跌价准备占存。

  此因,存货周转率稳定报告期内公司,构合理存货结,在一年以内库龄主要,的差异符合公司的实际生产经营情况存货跌价准备计提比例与同行业公司,计提政策谨慎合理公司存货跌价准备,备计提充分存货跌价准。

  付款金额较大的原因及合理性三、披露最近一期末其他应,形成原因及商业背景明细类别、金额、,未付款的情形是否存在到期,法律纠纷是否存在,财务状况分析”之“(二)负债状况分析”之“6、其他应付款”中补充披露以下内容:报告期各期末是否已及时充分解释相关风险因素发行人已于《尽调报告》“第七节关于财务与会计调查”之“五、,201.00155.02应付报销款-111.4572.8037.27质量保证金79.49109.7331.8129.00投标保证金28.00133.5013.0015.00股票发行上市费用---165.16限制性股票回购义务6公司其他应付款情况如下表所示:单位:万元33款项性质2021年9月30日2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日应付运费及代理运杂费-801.25765.98998.22押金123.59110.64,.481917,.521073,保证金115.921861.20-租赁,.771055,.85125.41123.85合计7088.43-其他246.43270,.923510,.704666,.621159,2019年末523.53,18年末增加较多其他应付款较20,回购义务、公司与部分客户开展商用展示柜融资租赁业务主要系由于公司实施限制性股票激励计划计提限制性股票,司租赁保证金所致支付给融资租赁公。

  19年7月向符合条件的75名授予对象限制性股票回购义务是发行人分别于20,万股公司股票授予120,15.51元授予价格每股,计1合,20万元861.;票解除限售40%2020年上述股,现金股利6元的权益分派并进行了每10股分派;股票344.2889万股2021年6月授予限制性,.69元每股18,0万股股票解除限售30%对2019年授予的12,除限售条件的限制性股票进行回购注销对三名股权激励对象已获授但不具备解,1-9月2020年度2019年度期初余额1具体金额变动如下:单位:万元项目2021年,.521073,(授予股票限制性股票)6861.20-本期增加,76-1434.,利)590.79787.68-期末余额6861.20本期减少(限售解除、分派股,.481917,.521073,20因此861.,期末较大具有合理性发行人其他应付款,未付款的情形不存在到期,法律纠纷不存在,补充披露相关风险因素发行人无需就此情况。

  查程序(1)获取了报告期内发行人应收账款减值会计政策、发行人应收账款预期信用损失率的具体确定计算过程34四、核查程序和核查结论(一)核查程序保荐机构和发行人会计师主要履行了以下核查程序:1、应收账款核,数和关键假设的合理性核查确定方法、重要参;年度计提比例差异原因、合理性以及是否涉及会计差错更正(2)核查了新金融工具准则下的预期信用损失率与以前;具准则实施相关的内部控制制度(3)了解发行人与新金融工,计有效性评价其设;、观察、重新执行等程序(4)实施询问、检查,的运行有效性测试相关内控;人应收账款明细账(5)查阅了发行,款记账凭证和原始凭证检查主要客户的期后回,回款、应收账款逾期及逾期后回款情况核查了报告期各期末发行人应收账款;账款坏账准备计提明细表(6)获取了发行人应收,分是否正确检查账龄划,计提金额是否准确重新计算坏账准备;回款、历史坏账核销以及与同行业可比公司的对比情况等(7)结合应收账款期后回款、应收账款逾期及逾期后,准备计提的充分性分析应收账款坏账。

  货管理制度、存货明细及跌价准备的计提情况2、存货核查程序(1)取得并核查了公司存;况、取得了发行人签订的订单、发货记录等(2)与发行人相关人员访谈确认经营情;业公司定期报告(3)查阅同行,及存货周转率进行比较分析与发行人存货跌价准备计提。

  1)取得发行人其他应付款明细表353、其他应付款核查程序(,因、金额准确性及合理性核对大额其他应付款的原;审议程序、公司公告(2)查阅公司内部,序履行情况确认内部程;否存在违约情形和违约风险(3)访谈相关人员了解是;开网等了解公司是否存在法律纠纷等情形查询中国裁判文书网、中国执行信息公。

  意见综上所述(二)核查,认为:截至本回复出具日保荐机构及申报会计师,存在异常情况公司的回款不,期内报告,回款情况良好发行人客户;公司业务规模、营业收入相匹配公司应收账款水平与变动趋势与,合理性具有,准备计提充分应收账款坏账,准则的相关规定符合企业会计;存货周转率稳定报告期内公司,构合理存货结,提政策谨慎合理存货跌价准备计,备计提充分存货跌价准,准则的相关规定符合企业会计;期末较大具有合理性发行人其他应付款,未付款的情形不存在到期,法律纠纷不存在,补充披露相关风险因素发行人无需就此情况。

  国客户收入占比较高申请人境外收入中美,、PCM板等)、组合聚醚、异氰酸酯、压缩机及玻璃门体等申请人主要原材料及关键零部件包括钢材(主要为冷轧板卷。

  中其,价格受到钢铁和原油等大宗商品价格的影响钢材、组合聚醚、异氰酸酯及压缩机的采购,较大波动。

  品竞争优势、行业竞争情况等请申请人:(1)结合公司产,续增长的原因及合理性说明报告期内业绩持;务毛利率波动的原因及合理性(2)说明报告期内主营业,况是否存在较大差异与同行业上市公司情;争加剧和中美贸易摩擦对申请人业绩的影响(3)说明原材料价格大幅上涨、市场竞,措施及有效性拟采用的应对,示是否充分相关风险提。

  品竞争优势、行业竞争情况等36回复:一、结合公司产,长的原因及合理性报告期内说明报告期内业绩持续增,的研发、生产、销售和服务公司专注于商用冷链设备,商超展示柜及商用智能售货柜为核心产品以商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、,年增长业绩逐,020年度2019年度2018年度营业收入199具体情况如下:单位:万元项目2021年1-9月2,43189552.,91153048.,27121563.,7毛利43176.7,6153020.,3751057.,2134443.,营业利润24554.96,8431433.,9624431.,1516949.,4报告期内045.6,在同行业竞争中的优势分析1、在国内市场具备专业性先发优势公司业绩持续增长的主要原因及合理性分析如下:(一)公司,商用展示柜行业起步早于国内逐步成长为细分行业龙头国外,年发展经过多,较为稳定行业格局,A、Carrier为代表的大型制造商占据了主要市场份额以AHT、LIEBHERR、IARP、Uur、EPT,市场占据少量市场份额部分区域性品牌在当地。

  的发展初期规模较小国内商用展示柜领域,独的细分行业且并未形成单,业企业延伸业务链而来基本是由传统家电行。

  的事业部开展销售业务该类企业通过成立单独,家、澳柯玛、海信集团等主要代表企业有海尔智。

  向消费端的家电企业该类企业是主要面,工艺开发及产线设计上因此在产品研发、生产,用电器的生产主要面向家,于差异化、定制化的产品需求存在一定的矛盾这种经营特点与商用展示柜领域内的客户对,过于单一且非定制化往往供货方的产品,为销售渠道充分展示其产品特点的需求无法满足客户希望利用商用展示柜作。

  业背景下在上述行,品的研发、生产、销售为核心发展经营思路的企业发行人是国内首家自成立之初就以商用冷链终端产。

  司定位清晰管理层对公,器行业进行区分明确与家用电,的实际需求出发从下游市场客户,示柜批量化生产的柔性化产线、销售渠道以及较为完善的销售服务体系以专业化、差异化、37定制化的理念开发出业内最早独立用于商用展。

  领域的专业性先发优势凭借在商用展示柜细分,年的努力通过多,森林、农夫山泉等知名客户的认可并建立了长期、稳定的合作关系公司逐步获得了联合利华、雀巢、伊利、蒙牛、百事可乐、元气,量持续增长业务及订单,柜细分领域龙头企业已经成长为商用展示。

  的商用展示柜细分行业具备较高的行业壁垒2、所处细分行业具备较高的壁垒公司所处,设备即可成为客户信赖的供应商并非简单的投入资金、场地、,户多为冰淇淋、乳制品、饮料、饮用水等领域的大型知名企业具体分析如下:(1)下游客户认证壁垒公司所处行业下游客,品对于客户而言商用展示柜产,售的重要线下渠道既是其产品展示销,冷藏、保鲜等特殊功能性需求也同样要满足其产品冷冻、,此因,商的资质认证往往较为严苛客户对于商用展示柜供应。

  而言通常,、审核才能建立起批量化、稳定的供应关系大型知名下游客户需要2-3年的工厂认证。

  品质量以及规模化柔性化的产能优势公司凭借产品开发能力、稳定的产,客户的审核及合格供应商认证已经基本取得了下游主要优质,合利华、雀巢、蒙牛、伊利等如冰淇淋领域的代表性客户联,事可乐、可口可乐、农夫山泉等饮料饮用水领域的代表性客户百,性客户元气森林等新消费领域的代表,中其,乐、可口可乐等公司的全球合格供应商目录公司已经进入了联合利华、雀巢、百事可。

  此因,商用展示柜细分领域的潜在竞争对手而言相较于其他行业内竞争对手或尚未进入,的客户认证壁垒优势公司具备较为明显。

  处细分行业为商用展示柜行业(2)技术及人才壁垒公司所,企业有明显区别与普通家用电器,的渠道商或使用者的真实需求出发商用展示柜的设计需要从下游客户,方面要求趋于多样化、复杂化产品在功能、品质、外观等,领域比较广泛并且下游应用,门类较多涉及技术,、机械、电气技术熟练掌握外技术人员除对本行业的制冷,产品特性与制冷需求充分了解与熟悉还需要对客户所处行业的销售模式、。

  团队和成熟的核心技术外除了38有稳定的人才,有效的长期培养体系还需要建立起一套,业需求变更时才能在下游行,满足客户需求更快更好地,持竞争优势在行业中保。

  下游客户销售渠道拓展的重要终端设备(3)规模及资金壁垒商用展示柜是,及产品品类多、定制化程度高通常要求交货周期短、批次,以及生产交付能力提出了较高的要求这对商用展示柜生产企业的资金能力。

  、冷饮制造商而言尤其对于大型饮料,供应商之前成为其合格,定的产能要求必须达到稳,此因,行大规模固定资产投资要求企业必须提前进,化生产线设计经验且具备成熟的柔性,的生产能力以拥有相应。

  多年深耕公司通过,9年发行可转换公司债券两次融资后自2018年首次公开发行及201,大投入规模持续不断扩,前目,生产技术最为成熟、商用展示柜产能规模最大的企业已经成为国内商用展示柜领域柔性化、多品类共线,万台高端立式冷藏展示柜扩产项目”能顺利实施如本次非公开发行募集资金投向“年产100,在行业内的规模优势将进一步巩固公司。

  接销售客户为下游消费品行业的生产制造商(4)销售服务体系壁垒商用展示柜的直,、报刊亭、机场、高铁站等多种类型的区域但实际应用场地为超市、便利店、小卖铺,服务、区域分散、环境复杂、使用者差异性大等特点因此商用展示柜产品的销售服务具有大量的事前事中,服务能力提出了较高的要求这对于行业内企业的销售。

  量采购产品后而能否在大批,销售服务体验得到良好的,应商的重要指标之一也是下游客户选择供,也是行业内企业取得竞争优势的重要壁垒因此具备全国性、专业化的销售服务体系。

  高、经验丰富的全国性销售服务体系发行人目前已经建立了专业化程度,客户的需求能满足下游,的竞争优势保持足够。

  业化、差异化和定制化为核心发展战略(二)产品竞争优势分析公司坚持以专,、产品布局契合客户需求产品类型丰富、产品质量,长期稳定的合作关系与主要客户形成了,开发优势公司所确立的专业化、差异化、定制化产品策略具体情况如下:391、充分结合终端应用场景的产品,、零部件配置、使用年限等基本需求出发点并非简单符合下游客户对尺寸,投放的最终消费端应用场景而是深入研究商用展示柜被,、目标人群以及个性化特征结合客户产品的销售价位,被消费者迅速识别的销售终端展示柜为客户开发出具备高辨识度、能够。

  来以下优势:(1)带给客户优质、专业的采购体验这样的产品开发策略能够为公司产品在市场竞争中带,复采购奠定基础为长期合作、重。

  持以商用展示柜为核心产品的企业公司是国内首家设立至今始终坚,重下游客户所要求的商用化属性在产品开发、销售中均特别注。

  品定位的坚持多年来对于产,用展示柜这一细分产品的重要性和必要性使得整个下游市场的客户逐步接受了商,分行业的专业化龙头地位同时认可了公司在这一细。

  司产品的认可凭借客户对公,期内报告,均保持较为稳定的增长公司主要客户的采购量,生产企业的核心供应商且不断成为新兴消费品。

  终使用者或使用场景为导向由于公司新产品开发是以最,于终端消费品线下销售渠道使得公司研发团队长期植根,变动有着高度的敏感性对于消费者的消费趋势,此因,争对手相比与同行业竞,发出符合当期消费者习惯的专业产品公司能够以最快的速度为客户量身开。

  时同,户的不断累积下游优质客,丰富的市场经验也使公司具备了,变动作出前瞻性判断足以对消费趋势的,客户推出领先同行业竞争对手的新产品往往能够引领商用展示柜的发展趋势为,公司的竞争优势进一步扩大了。

  展至今公司发,商超展示柜及商用智能售货柜四大类及多项细分品类产品已经涵盖了商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、,啤酒、饮料、乳制品等快速消费品行业下游客户广泛分布于冷饮、速冻食品、,、机场、火车站、小卖铺、报刊亭等众多地点应用场景则包括了大型商业超市、连锁便利店,业合作时在进行商,、不同用途的系列化产品能够为客户提供各种容积。

  此因,同类产品不同销售渠道拓展计划时当客户存在多种消费品展示需求或,供一站式服40务公司能够为其提,时间成本及采购成本避免重复谈判带来的。

  能力优势公司目前采用的柔性化生产体系2、满足多样化产品特征的柔性化生产,、多型号”产品订单共线生产既能实现“小批量、多批次,产品的大批量生产又能适应单一品种;异化、定制化的前提下在保证实现客户产品差,模的最大化实现产能规。

  而言通常,的下游消费品生产企业销售规模大、知名度高,放展示柜的数量较多在终端销售环节投,及未来收入增长的确定性为保证其销售渠道扩张,具备生产规模能准时交付的供应商客户会倾向选择产品质量稳定、。

  此因,模生产能力是争取优质客户大批量订单公司所具备的多种类产品柔性化大规,的重要竞争优势以及获得新客户。

  在不断改进和提高基础生产、加工技术水平的同时3、新技术的不断应用带来产品科技性优势公司,在产品中的应用非常注重新技术,个重点方向:(1)提升产品制冷效率目前研发团队的开发主要集中以下几,能耗降低。

  为基础的功能性指标制冷仍是公司产品最,过优化设计公司不断通,的节能环保部件等方式运用行业内最高标准,供高效制冷为客户提,行的产品低能耗运。

  相应的集成电路模块通过在产品中植入,物联网中的终端节点使得每台展示柜成为。

  到市场终端的每一台设备信息实时远程监控和管理该项技术可帮助使用者利用网络管理平台对投放,管理的有效性大幅提升资产,管理成本降低了。

  、重力传感等技术在新产品中的应用(3)人工智能技术、大数据分析,的消费场景提供了有效的解决方案为公司应对下游新兴业务模式、新。

  能技术的发展进步随着近年来人工智,为行业内一个重要的发展方向无人化、智能化的产品逐步成,续研发投入公司通过持,传感识别、预约自提、自动贩卖等技术的一系列商用智能售货柜产品成功开发出了具备动态识别、静态识别、RFID芯片识别、重力,端消费者对无人售卖、智能售卖的需求可以充分满足新零售和新消费理念下终。

  时同,的销售情况具备详细数据统计由于智能售货柜对于不同产品,售货柜基数较大时当终41端智能,数据分析技术还可以利用大,确的消费者数据画像为下游客户提供准,策的重要依据成为其销售决。

  毛利率波动的原因及合理性二、说明报告期内主营业务,波动的原因及合理性1、主营业务毛利率总体变动情况报告期内与同行业上市公司情况是否存在较大差异(一)主营业务毛利率,%-5.62%33.88%4.97%28.91%按以前年度相同会计准则调整后的主营业务毛利率26.80%-7.13%33.93%0.05%33.88%4.97%28.91%报告期内主营业务毛利率及变动情况如下:项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度毛利率变动值毛利率变动值毛利率变动值毛利率主营业务毛利率21.45%-6.81%28.26,28.91%、33.88%、33.93%和26.80%按照以前年度相同会计准则调整后的主营业务毛利率分别为,7%、0.05%、-7.13%主营业务毛利率变动分别为4.9。

  年主营业务毛利率持平2019年与2020,较2020年相比变化较大2021年1-9月毛利率。

  0年以来自202,油的价格波动较大钢铁、铜以及原,原材料价格大幅上涨导致公司采购的主要,位成本上涨119.44元2020年较2019年单;年1-9月2021,格持续上涨原材料价,成本上涨43.70元相较2020年单位。

  方面另一,年下半年2020,客户洽谈下一年度合作协议时公司在与个别长期合作的大,购期限等加强合作关系的需求客户提出增加采购量、延长采,时原材料价格相对较低而公司考虑协议谈判当,户让利的空间具备给予客,此因,作关系、提升市场占有率为43了与大客户深化合,的价格优惠给予其一定,均销售单价相较2020年减少176.52元导致2021年1-9月商用冷冻展示柜的平。

  率较2018年上涨3.63%2019年商用冷冻展示柜毛利,使得单位成本下降的影响主要受原材料价格下降。

  料价格上涨及个别大客户销售单价下降的影响2021年1-9月毛利率变动主要受原材,上涨主要受产品单位成本下降影响2019年较2018年毛利率。

  .79%22.09%19.94%四方科技-冷冻设备未披露34.83%32.51%36.47%海尔智家-电冰箱未披露32.45%32.27%30.36%凯雪冷链注1未披露20.10%27.94%26.67%发行人21.45%28.26%33.88%28.91%注1:凯雪冷链各年披露分类不同(二)与同行业上市公司情况是否存在较大差异同行业上市/挂牌公司与发行人相关产品类别毛利率情况与公司主营业务毛利率情况如下:项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度澳柯玛-家用制冷未披露20.25%24.88%24.00%澳柯玛-商用冷链25.67%澳柯玛-自动售货机21,019年主营业务毛利率上表列示2018年、2,展示柜及冷库”毛利率2020年“自制商品。

  表所示如上,人相似产品的毛利率与发行人相近同行业上市公司或挂牌公司与发行,商用冷链业务如澳柯玛的。

  之下相比,家的产品毛利率较高四方科技及海尔智,冻设备主要为大型冷冻设备主要原因是四方科技的冷,价较高产品单;主要为家用冰箱海尔智家的产品,价较高品牌溢。

  剧和中美贸易摩擦对申请人业44绩的影响三、说明原材料价格大幅上涨、市场竞争加,措施及有效性拟采用的应对,价格上涨对业绩的影响公司主要原材料为压缩机、玻璃门体、钢板、异氰酸酯、组合聚醚等相关风险提示是否充分(一)原材料价格上涨对申请人业绩的影响及采取的措施1、原材料。

  原油的价格波动较大近年来钢铁、铜以及,此因,的平均采购价格相应产生一定的变动报告期内公司的主要原材料及零部件。

  期内报告,价变化幅度相对较小公司压缩机的采购均,下降趋势总体呈,制并调整该原材料的供应商所致主要系公司对压缩机进行成本控。

  19年呈现下降趋势其他原材料价格20,年1-9月呈现上涨趋势2020年和2021。

  原材料进行提前备货由于公司通常会对,本变动的影响存在一定的滞后性因此原材料价格对直接材料成。

  的价格变动趋势不一致因压缩机与其他材料,机以外的大宗原材料价格变动幅度使得直接材料的变动幅度小于压缩。

  设主要原材料价格与直接材料成本变动一致2、原材料成本增加对收入的敏感性分析假,21年1-9月2020年度2019年度2018年度单位直接材料成本(元)1单位直接材料成本上升5%和10%分别对毛利率变动影响的情况如下:项目20,.231378,.441266,.541202,.19%-2.85%-2.87%-3.09%2、单位直接成本增加10%:变动后的毛利率20.42%28.22%28.13%22.74%单位直接材料成本对毛利率影响值-6.38%-5.71%-5.75%-6.18%由上表可知299.79按以前年度相同会计准则调整后的实际毛利率26.80%33.93%33.88%28.91%1、单位直接成本增加5%:变动后的毛利率23.61%31.08%31.01%25.85%单位直接材料成本对毛利率影响值-3,成本上升5%若直接材料,-2.86%至-3.19%对发行人毛利率影响范围在;本上升10%若直接材料成,-5.71%至-6.38%对发行人毛利率的影响范围在,上升幅度越大直接材料成本,影响越大对毛利率。

  括:(1)利用与供应商长期合作等优势与供应商谈判取得合适的采购价格3、针对原材料价格上涨采取的措施公司针对原材料上涨采取的应对措施包;材料价格进行预判(2)对大宗原,价以控制成本提前进行锁;大销售规模(3)扩,应增加采购量发挥规模效,更多优惠从而获得;效率方面提高成本控制效果(4)在生产环节、人工;进一步提高议价能力(5)在销售环节,格对公司盈利的影响从而削弱原材料价。

  的影响国外商用展示柜经过多年竞争发展46(二)市场竞争加剧对申请人业绩,较为稳定行业格局。

  涉足商用领域的白家电行业公司公司面对的市场竞争主要来自,柯玛、海信集团等如海尔智家、澳,面临一定的竞争压力在与客户谈判时会。

  多年发展公司经过,的行业经验积累了丰富,差异化、定制化的竞争优势产品具有较强的专业化、,等销售服务优势具备快速响应。

  此因,来看总体,等受到市场竞争影响较小公司的订单量、新老客户,售规模持续扩大报告期内公司销,年增长业绩逐。

  下:1、继续大力开拓各产品销售市场公司针对市场竞争采取的应对措施如,商用冷冻展示柜方面巩固行业优势地位,华体汇体育中国有限公司业的主要客户进一步深化合作公司与冷饮行业和速冻食品行,优势地位提升行业;展示柜方面商用冷藏,客户合作的基础上公司在加强与原有,饮料行业客户拓展国内知名,场份额扩大市;示柜方面商超展,销售团队与销售网络公司积极组建研发、,超市和便利连锁市场着力开拓中小型商业,锁品牌建立合作关系逐步和行业内知名连,长明显业务增;售货柜方面商用智能,运营商和品牌商保持合作公司继续同国内知名的,饮料行业客户拓展国际知名。

  技术研发2、加强,品种类完善产,公司在商用冷冻展示柜市场的产品优势地位满足客户多样化需求公司加大投入积极巩固,商超展示柜细分市场同时拓展商用冷藏展示柜和,术研发加强技,品种类完善产,和新零售业态的产品开发适合自动售卖,市场发展方向顺应消费升级,提升细分行业产品覆盖精细度拓宽产品下游行业覆盖面和。

  产效率与产品质量3、不断提高生,金项目的投入和原有生产线的技术改造提升客户满意度公司继续加强募集资,系统的产业升级推动生产制造,动生产设备装备水平大幅度提高智能和自,下的生产效率和品质保障能力提高定制化、柔性化生产体系,需求的响应时间缩短满足客户。

  基础上细化可靠性实验标准在模47拟用户使用工况的,质量检测不断加强,产品质量痛努力解决。

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